摘要：今年以来，20国集团中已有不少成员国推出"货币宽松"政策，瑞士、加拿大、印度、土耳其、俄罗斯和澳大利亚等国纷纷降息，欧洲推出量化宽松(QE)计划。而中国也于本周通过降准，正式加入这股"全球货币宽松"的滚滚大潮中。量宽、降准、降息……这些金融词汇，你都知道是什么意思吗？ 今年以来，20国集团中已有不少成员国推出"货币宽松"政策，瑞士、加拿大、印度、土耳其、俄罗斯和澳大利亚等国纷纷降息，欧洲推出量化宽松 (QE)计划。而中国也于本周通过降准，正式加入这股"全球货币宽松"的滚滚大潮中。量宽、降准、降息……这些金融词汇，你都知道是什么意思吗？

货币宽松政策总的来说就是为了增加市场货币供应量，具体措施包括：

1、直接发行货币；

2、在公开市场上买债券；

3、降低准备金率；

4、降低贷款利率等。

本期内容，我们通过一些新闻实例给大家简单介绍一下这些金融现象及其英文表达，让你在轻松阅读外媒财经报道的同时，也可以通俗地了解一些金融知识。

【量宽】

欧盟1月22日揭开QE(量化宽松)面纱。此前欧盟统计局公布的数据显示，欧元区12月CPI(居民消费价格指数)同比下降0.2%，自2009年以来首次跌至负值;欧元区11月失业率仍然高企，为11.5%。低通胀、高失业率之痛，令欧洲央行终于扛起了QE这面大旗。

QE是"宽松货币政策"之一。

[相关英文报道]

The European Central Bank unveiled a massive bond buying program worth at least $1.3 trillion to stimulate the region's troubled economy. Purchases will begin in March at a monthly rate of $70b and are intended to continue until the end of September 2017. It is a policy called quantitative easing.

为刺激陷入困境的欧洲经济，欧洲央行近日宣布推出大规模购买债券的计划。购债从今年3月起，持续到2017年9月，每月拟购债700亿美元，总额将至少达到1.3万亿美元，被称为"量化宽松"政策。

Quantitative easing or QE, is an obscure, some might say opaque, term. But it actually has a bearing on things that matter to all of us - jobs, prices and the value of our savings.

量化宽松政策(又称QE)，这个术语很晦涩，有些人可能觉得不够直白。但它实际上关乎到我们所有人，包括工作、物价和我们银行存款的价值。

A country actually had to print more in order to keep the overall amount of money growing at a reasonable rate to ensure the economy continues to grow and create new jobs, said an economist.

正如一位经济学家所说，国家实质上是在不断印刷纸币来维持现金总量合理的增长速度，确保经济持续增长，不断新增就业。

[何为QE]

Quantitative easing(量化宽松)，通俗来讲，就是央行多印一点儿钞票，让市场上多点儿钱。例如，一个国家的生产力是可以生产1000辆汽车，每辆汽车1元，这个国家就有了1000元钱。这时，如果再多印1000元(量化宽松)，这个国家就有了2000元钱，但是，生产力还是1000辆汽车，那么现在每辆汽车就等于2元钱了。就是说以前你的工资是3000元，花一元可以买到1辆车，现在工资不变，却要花2元买一辆车。

从专业角度来说，量化宽松就是由央行发行一定量的新货币，然后用它在公开市场买入政府债券;银行把债券卖给央行后就有了更多的现金，就可以向外贷款。"量化宽松"政策的目的是为了促进贷款发放，增加企业投资，从而推动就业率的上升和经济的增长。

[英文解析]

Quantitative的意思多与"数量"相关，如"量的、数量的"，或"能用数量表示的"，"定量的"。我们常说的"量变"就是quantitative change。如果我们要说中东国家在石油资源上占有数量上的优势，那就是the Middle East countries enjoy a quantitative superiority in oil resources。科学研究中经常采用定量分析的方法，就是quantitative analysis。

Easing是ease的动名词形式，ease作动词可以解释为"放松、调节"，例如：

--ease trade restrictions

放宽贸易限制

--The belt is too tight, ease it a little.

皮带太紧了，把它调松一些。

Ease还有"减轻(痛苦、忧虑等)、缓和"的意思，如：

--to ease the financial burden of the postal department

减轻邮政部门的财政负担

--He could not ease his disquiet.

他无法缓解忐忑不安的心绪。

【降准】

央行下调存款准备金率也是"宽松货币政策"之一。我们将在本部分展开来说。

[相关英文报道]

China will lower banks' reserve requirement ratio (RRR) by 0.5 percentage points starting Feb 5, the country's central bank announced this week. The cut, the first across-the-board RRR cuts not seen for nearly three years, will drop the RRR for the country's large financial institutions to 19.5% and the medium- and small-sized financial institutions to 17.5%, according to the People's Bank of China.

中国人民银行本周发布消息称，将从2月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行时隔近三年来首次全面降准，下调后，大型金融机构存款准备金率降至19.5%，中小型金融机构存款准备金率降至17.5%。

[何为存款准备金率]

在上述报道中，reserve requirement ratio(缩写RRR)意为"存款准备金率"，它还有一种说法是deposit requirement ratio。

什么是存款准备金率?简单来说，央行(central bank)就像"家长"一样，会向普通的商业银行(commercial bank)收钱，用来做后备(reserve)，防止这些"孩子"钱不够花或者花的太多，造成不良的社会经济后果。

[降准怎样发挥作用]

如果存款准备金率为7%，就意味着银行每吸收100万元存款(deposit)，要向央行缴存7万元的存款准备金，而能用于发放贷款(loan)赚钱的资金就是100-7=93万元，倘若将存款准备金率下调到6%，那么金融机构的可用于贷款的资金将增加到100-6=94万元。存款准备金率越低，银行可以在市场上流动的钱(cash flow)越多，对投资交易(investment and transaction)就有明显的鼓励作用。这就会促进经济发展。

降准分为定向降准(targeted RRR cuts)和全面降准(across-the-board RRR cuts)。

【降息】

"宽松货币政策"的另一个手段是降息。这里我们以2008年的一则报道为例。

[相关英文报道]

China's central bank on Wednesday announced cuts in both the interest rate and reserve-requirement ratio in the latest fort to boost the domestic economy amid worries over the deepening global financial crisis.

中国人民银行周三宣布，降低利率和存款准备金率，以在全球金融危机背景下促进国内经济。

The deposit and lending rates would be lowered by 0.27 percentage points from Thursday and the reserve-requirement ratio would be down by 0.5 percentage points from Oct 15, the People's Bank of China (PBOC) said.

周四起，央行将一年期人民币存贷款基准利率各下调0.27个百分点;从10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

The Federal Reserve, together with six other major central banks from around the world, slashed interest rates Wednesday to cope with the current financial crisis.

美国联邦储备银行和全球另外6家大型银行均已于周三降息，应对金融危机。

[何为降息]

基准利率(benchmark rate)是由央行制定、在整个利率体系中起基础性作用的利率，央行"降息"或"加息"其实都是在下调或上调基准利率。

所谓降息是指银行利用利率调整，来改变现金流动(cash liquidity)。当银行降息(cut the benchmark rate)时，把资金存入银行(deposit your money in the bank)的收益减少，所以降息会导致资金从银行流出，存款变为投资(investment)或消费(consumption)，结果是资金流动性增加。一般来说，降息会给股票市场(stock market)带来更多的资金，因此有利于股价上涨。降息会推动企业贷款扩大再生产，鼓励消费者贷款购买大件商品，使经济逐渐变热。

简单来说，就是存款利息少了，人们于是更愿意把存得钱取出来，投入到股市等地方。总之，市场里面的钱多了，可以活跃经济。

【其他相关词汇】

逆回购reverse repurchase agreement/reverse repo

证券持有者securities seller

银行同业流动资金interbank liquidity

注入流动性to inject liquidity

宏观经济macro economy

货币投放量the size of money supply

流动性过剩excess liquidity

经济过热overheated economy

通货膨胀inflation

贴现率discount rate

货币政策工具monetary policy tools

公开市场业务open market operation, OMO

引导降低市场借贷成本to guide the market borrowing costs to a lower level

稳健的货币政策prudent monetary policy

微调货币政策to fine-tune monetary policy

货币供应量measure of money supply

广义货币供应量broad measure of money supply，简称M2

狭义货币供应量narrow measure of money supply，简称M1

流通货币cash in circulation

第一产业primary sector

第二产业industrial sector

第三产业tertiary/service sector

积极的财政政策proactive fiscal policy

适度宽松的货币政策moderately loose monetary policy

经济刺激政策stimulus package

宏观调控macro-regulation

固定资产投资fixed-asset investment

【今年以来全球主要央行"宽松货币政策"一览】

2月5日

中国央行下调存款准备金率0.5个百分点。

2月3日

澳洲联储如期宣布降息25个基点，至2.25%。

1月30日

丹麦暂停发售国内和海外债券，以阻止外汇流入并保持丹麦克朗兑欧元在窄幅区间内。

俄罗斯央行意外降息200个基点至15%。

1月29日

丹麦央行将存款利率从-0.35%下调至-0.5%，这是该行十日内第三次降低。

1月22日

欧洲央行宣布实施债券购买计划，QE总规模将达到空前的1.14万亿欧元。

丹麦央行宣布将存款利率从-0.2%降至-0.35%。这是丹麦央行一周内的第二次降息。

1月21日

加拿大央行宣布将指标利率从1%降至0.75%，结束自1950年代以来持续时间最长的利率稳定期。

1月20日

土耳其央行将基准一周回购利率下调50个基点，至7.75%。

1月19日

丹麦央行于非议息日意外宣布将存款利率从-0.05%降至-0.2%，贷款利率从0.2%降至0.05%，刷新历史低位。

1月15日

瑞士央行意外宣布放弃欧元兑瑞郎1.20的汇率下限;将活期存款利率降至-0.75%。

埃及央行意外宣布降息，将基准利率从9.25%下调50个基点到8.75%。

印度央行为刺激经济增长而意外降息，将回购利率削减25个基点，至7.75%。

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